00:00 Spreker a
Toestaan wij nu verwelkomen te Nancy Curtain Alti Tidderman, Global Chief Investment Officer. Ie is was jouw, Nancy, op den set te zien.
00:07 Nancy Curtin
Inderdaad wegens hier te zijn.
00:08 Spreker a
Dus wij hadden ie netwerken overheen dit markt, plusteken ik wil jouw hierover krijgen, omdat ie ene wilde rit is geweest. Wij hadden bevrijdingsdag plusteken krantenkoppen plusteken rapporten plusteken schouwspel plusteken bloed op straat. Plus dan opmerkelijke rebound. Plus terwijl wij aan den top van den voorstelling spraken, gaat den S&P 500 nu positief op ie schooljaar. Watten vind jouw ervan? Watten doet jouw, hoe leg jouw dat aan jouw klanten uit?
00:48 Nancy Curtin
Nou, allereerst zijn wij langetermijnbeleggers, plusteken dus zijn wij dit hele ding gebleven plusteken hebben wij onze klanten verteld dat zij noch te paniek willen treffen. Probeer noch op ie dieptepunt te verkopen plusteken ga weer te, plusteken godzijdank omdat jouw nooit kunt voorzien wanneer markten omdraaien. Plus zij kantelen wegens ene cent wegens. Nu heb ik dit weekend noch waargenomen, uh, vrij verrassend watten Beth erin slaagde wegens nu te China te doordringen. Uh, natuurlijk hebben wij dit 90-daagse rust. Wij zijn ene ietsje voorzichtig op korte termijn. Nogmaals, wij exporteren niets. Uh, wij zijn langetermijnbeleggers. Wij denken dat wij was liggend zijn. Wij zijn ongelooflijk was gediversifieerd, uh, dus onze klanten navigeerden huwelijksinzegening doorheen den werveling, uh, best prima. Dus, maar ik denken, weet jouw, wij zijn voorzichtig. Markten zijn hier veel verhuisd. Uh, plusteken handelsovereenkomsten, toestaan wij hier gewoon overheen peinzen. Handelsovereenkomsten versus Lois, want watten hij met ie VK kreeg, wasgoed ene overeenkomst van vijf pagina’s, intentieverklaring. Watten er met ie VK gebeurde, wasgoed ene kleine schriftelijke overeenkomst van vijf pagina’s, meer vragen dan responderen. Maar ik denken welnu dat ie ene sector van ie kader bepaalt. Plus watten ik ermee bedoel, is, verwachten noch dat den tarieven wijken. Den basislijntarieven van 10%, wij denken dat zou blijven gehandhaafd. China wordt hoger, of wij hebben den onderhandelingen met andere terechtkomen. Maar verwachten noch dat den tarieven wijken. Dus, weet jouw, tarieven hebben ene negatieve economische impact. Dus wij zien hierdoor ene vertraging te den Amerikaanse staathuishoudkunde.
03:03 Spreker B
Plus denken jouw dat er zowel, vooral mits ene internationale investeerder, eh, denkt dat er zowel ene meer permanente kasstuk is voordat ie bij van buitenlandse investeerders te den Verenigde Staten, zelfs mits er dit deals zijn diegene zijn vervalst?
03:24 Nancy Curtin
Dus zei Walter Wriston uiteindelijk: “Kapitaal stroomt zoals waar ie welkom is plusteken blijft waar ie was behandeld is.” Dus ik zou dat gewoon mits ene klein fragment zoals buitenshuis brengen. Maar kijk, eh, vreemdelingen hebben den afgelopen twee decennia enorme zijn toegewezen aan den staten. Waarom? Ie wasgoed verstandelijk. Den VS overheen vrijwel elke activaklasse overtroffen huis plusteken den dollar overtrof daarginds op. Dus vandaag hebben zij intact, zeer volwassene toewijzingen, vrijwel $ 30 biljoen. Onbekenden hebben den Verenigde Staten toegewezen. Plus veel daarvan is noch gehaald. Dus wij geloven dat te den speelruimte, vreemdelingen minder zullen toewijzen plusteken noch alhoewel hun resultaten zullen verkopen. Wij zijn nog steeds den uiterst vloeibare markt ter wereld. Wij hebben nog steeds geweldige bedrijven plusteken den surplus ervan. Maar mits zij zichzelf iets minder toewijzen plusteken hun blootstelling iets minder toewijzen, is ie onze overtuiging dat wij ene lagere dollar kunnen zien dan wij hebben waargenomen plusteken of hogere kapitaalkosten. Wij willen ene tekort van $ 2 biljoen financieren. Wij hebben $ 8 biljoen rollover -risico. Uh, plusteken nu kunnen wij sommige vreemdelingen minder opdagen op den veilingen. Dus dit is iets. Ie is ene van den uitgangspunten waarom wij ondergewicht, ondergewicht staatsobligaties mits gevolg hiervan.
05:07 Spreker a
Laat mij u vragen, zoals u ene Amerikaanse economische vertraging noemde, dat betekent watten voordat den groei van den winst van bedrijven dit schooljaar?
05:16 Nancy Curtin
Weet jouw, ik denken werkelijk dat den groei van den bedrijfswinst veerkrachtiger zou zijn dan mensen denken.
05:22 Spreker a
Waarom zeg jouw dat?
05:23 Nancy Curtin
Nou, kijk, ie begon ie schooljaar wegens 12 uur. Oké? Wij gaan waarschijnlijk zes of zeven staken, zulk. Dus ie zou vertragen, maar kijk ooit zoals ie eerste kwartaal. Weet jouw, wij zijn 90% van den weg doorheen ie eerste kwartaal. Uh, den winstgroei is 13,4 versus verwachtingen van zeven. Vrijwel, uh, weet jouw, 10, 11 sectoren te positief territorium, den marges zijn daarginds gehangen. Nu, jouw kunt zeggen, oké, dat ziet er achterwaarts uit, watten ie is, want dat gebeurde iedereen voorheen, weet jouw, 2 april. Uh, maar te volwassene richten denken wij dat er veel schokdempers zijn te den Verenigde Staten. Er is ene zeer was rijkdomeffect. Uh, weet u, consumenten uit ie midden totdat den bovenzijde zijn was voordat 88% van den verbruik -uitgaven. Den tarieven treffen low-end consumenten. Zij zijn regressieve belasting. Dat hebben wij. Wij hebben den belastingaanslag, uh, diegene zichzelf ene weg bevrijden doorheen ie Congres. Wij vinden dat opwekkend. Er zit veel goodies te. Wij hebben recordaankopen gehad plusteken ene lagere dollar betekent trouwens betere inkomsten. Dus toestaan wij sommige van diegene waar erop vasthouden. Dus onze opinie is noch dat zij noch zullen vertragen versus eerdere verwachtingen, maar zij zijn misschien gewoon veerkrachtiger dan mensen denken.